华财苏占虎：财务梳理有效助推IPO顺畅运行

通常来讲，对于一家要IPO的企业来说，只有将财务和业务都做好才更容易成功上市。

但如果业务做得很好而财务合规性较差，在当下的市场行情中，其IPO成功的概率极低；反之，若企业符合国内相关产业的上市标准，且财务合规程度较高，即便业务略有欠缺、收入只有几千万或上亿元规模、尚未实现盈利，在科创板注册制下，也有75%的可能性成功上市。

下面我们将具体来看一下IPO财务合规的构成。

首先，对于一个即将IPO的大型企业集团来说，会计基础是一个容易被忽略的要素。老话说得好，善游者溺于水，善骑者坠于马，善饮者醉于酒。你越擅长的事越可能大意失荆州。

万丈高楼平地起，在IPO过程中，最重要的是要打好财务的基础。会计政策、会计估计存在一惯性、合理性，不得随意变更。

会计基础的第一点是研发费用的处理方式，研发投入较大的上市公司允许进行研发费用的资本化，但一个IPO企业的研发费用只能费用化处理而不能资本化。

会计基础的第二点是固定资产折旧年限的变更。净利润能否达标是一家企业IPO的重要指标，净利润等于收入减去成本和费用。对于制造企业来说，固定资产折旧是一项较大的费用，会减少净利润。企业可以通过将固定资产的折旧年限拉长，增加净利润。例如将3年3000万的折旧拉长至6年，每年就能凭空多出500万利润。不过，这种虚假的繁荣在券商、会计师事务所进驻后会被打回原形。

会计基础的第三点是应收账款坏账准备计提比例的调整。应收账款占比较高的企业若要上市需计提坏账，通常坏账准备计提比例为3%-5%，若按照IPO标准，则需达到10%-20%。例如5000万元应收账款若计提10%的坏账就是500万元，也会对企业的利润产生较大的影响。

在实践中我们遇到很多企业对自己的行业数据、内部管理十分自信，但在冲刺IPO时却连基础的会计核算都无法满足，这也再次印证了财务合规中会计基础的重要性。

企业的内部控制即设计的有效性和执行的有效性。企业需要一套规章制度，且要充分运用而不能将其束之高阁。而很多企业在IPO内部控制时常见的现象是，一半的规章制度并未得到严格执行。

2023年12月15日，财政部、证监会联合印发《关于强化上市公司及拟上市企业内部控制建设 推进内部控制评价和审计的通知》，通知中提及拟上市企业应自提交以2024年12月31日为审计截止日的申报材料开始，提供会计师事务所出具的无保留意见的财务报告内部控制审计报告。

这意味着企业的招投标、内部审批制度都需要留痕，这时，使用一些管理软件如金蝶云·星空系统就可以对企业内控制度的运用与执行留下痕迹，便于出具内控报告。

不论是待上市企业还是上市公司，关联交易都是一个老生常谈的话题，关联交易中有几个关键点。

第一个是程序合规，企业可以有关联交易但在交易前需要履行必要的程序，对于上市公司来说，需要在年末公布与关联交易方之间预计的关联交易金额。

第二是价格要公允，关联交易价格不能偏离与普通交易对手方的正常交易价格。

第三是占比的适当性，整个交易中关联交易所占比重应相对较小，若比重较大，则会因对关联大客户的依赖降低IPO通过的概率。

第四是关联方非关联化，过去，一些企业会通过股权变更，规避一些关联交易的审查。但在如今的注册制下，这种操作极易被发现。

最后，如有关联交易应及时充分披露。

企业收入是非常重要的，利润良好就是降本增效，就是增加收入。

营收不是纯粹地将产品卖出，而需要对销售模式、销售渠道以及收款方式对企业营收控制权转移可能造成的影响经营综合判断。

销售模式方面，2B的销售模式比2C的销售模式更容易财务造假。在实践中我们会发现一些IPO企业的经销商很大一部分都是其骨干员工，这些员工出于对行业和企业的看好，对外销售公司的产品。在此背景下，大型经销商会有充分动力配合企业造假。

销售渠道方面，如今的线上销售渠道包含7天无理由退货、只退款不退货等政策对企业销售有较大的影响，对时间的把控、库存的匹配、收入确认时点的把握都造成了挑战，只能依赖如金蝶云·星空这样的系统来解决。

收款方式方面，如今企业很少收取现金，一般都使用银行转账和第三方支付平台，其中，第三方收入平台回款时间对于收入确认也有一定影响。

证据链是影响企业IPO财务合规中营业收入的又一要素，即在发达的物流条件下实现单据流、资金流和货物流的匹配。如今很多企业都在通过上述“三流”的一致进行财务造假，形成证据链。合理性方面，企业的营收需符合行业平均水平，并依据行业淡旺季显示出不同的波动趋势，企业收入波动需与行业发展周期相吻合。

成本费用非常复杂，需要将所有的关键点嵌入ERP系统中，若没有系统的助力，成本核算管理对于想上市的大型企业将非常艰难。健全的制度、规范的审批流程，合理合法的票据才能保证成本费用不会对企业IPO形成阻碍。

资产质量对应着资产负债表，一个企业可能拥有相当数额的资产，但这些资产的金额是否真实，其中应收账款是否计提坏账、存货是否计提跌价、长期资产是否计提减值十分重要。若相关资产金额较大但本身没有相应计提减值准备，很可能会因为资产没有夯实导致无法上市。

一家企业如果想上市，必须清醒地认识到，其赚取的利润只能是行业平均水平，不可能出现上市后利润陡增的情况，因为其中存在税务成本。

上市能少交税，更多是老板的“一厢情愿”。上市后不论是从外部监管还是从税务局对企业的监管来看，上市后企业的税务成本必然提升。

税务合规成本，是IPO必须要算的第一笔账。能否覆盖包括社保税在内的税务合规成本也是企业上市需要考虑的一点。

财税不分家，税务的变化会影响甚至颠覆财务的逻辑，这是企业上市做财税合规时特别要关注的一点。

最后，企业上市需要对财务进行全方位的梳理，运用好相应的系统，才能有效助推IPO的顺畅进行。